Du bitcoin au bilan : Des réserves stratégiques pour l'ère numérique

Le bitcoin est de plus en plus reconnu comme un actif courant, et un nombre croissant d'entreprises l'intègrent dans leur bilan comptable. Cet article examine le contexte général de l'adoption du bitcoin par les entreprises et explore les raisons pour lesquelles l'exposition au bitcoin peut être particulièrement intéressante pendant l'ère de la numérisation et de la dépréciation monétaire.

En résumé

• De plus en plus d'entreprises n'ayant aucun lien avec la finance achètent des bitcoins, ce qui leur permet de protéger leurs réserves contre l'inflation et la dévaluation des monnaies fiduciaires, comme le montre la stratégie à long terme de MicroStrategy.
• Le bitcoin permet aux entreprises de diversifier leurs bilans et d'acquérir une résilience financière transfrontalière, réduisant ainsi leur dépendance aux conditions économiques locales.
• La détention de bitcoins est un signe d'innovation et d'avant-gardisme, ce qui peut attirer des investisseurs partageant les mêmes idées et améliorer la perception du marché.
• Le OTC dek d'EZO permet d'acheter, de vendre et d'échanger des cryptomonnaies au taux du marché, sans marge et avec des frais transparents.

Retour en arrière

La première grande entreprise à ajouter le bitcoin à son bilan, MicroStrategy initiait un changement de stratégie pour maximiser la valeur à long terme de ses actionnaires dans le contexte de la crise économique et de santé publique de la COVID-19. Le PDG Michael J. Saylor était d’avis que l'offre fixe de bitcoins préserverait leur valeur dans un environnement où les monnaies fiduciaires étaient de plus en plus confrontées à la dévaluation en raison de l'instabilité politique et économique en 2020. Pour lui, le bitcoin a un plus grand potentiel d'appréciation à long terme que la détention de réserves de liquidités. Aujourd'hui encore, M. Saylor reste un fervent défenseur des cryptomonnaies, faisant constamment allusion à l'achat de bitcoins en ligne.

MicroStrategy, désormais connue sous le nom de Strategy, reste l’entreprise publique détenant le plus de bitcoins à l'heure où nous écrivons ces lignes, dépassant largement les entreprises qui ont suivi leur exemple en ajoutant le bitcoin à leur propre bilan.

Le bitcoin comme actif stratégique de trésorerie

Un nombre croissant d'entreprises intègrent le bitcoin dans leurs stratégies de réserve de trésorerie — non seulement des entreprises natives de la cryptographie comme Mogo, qui a lancé le premier compte bitcoin au Canada, mais aussi des entreprises traditionnelles sans lien direct avec l'espace des actifs numériques, comme K Wave Media.

Selon Bitcoin Magazine Pro, 65 sociétés cotées en bourse détiennent plus de 100 BTC, soit un total de 870 968 BTC d'une valeur de 102,935 milliards d'USD. Si les grandes sociétés cotées en bourse sont celles qui ajoutent le plus de cryptomonnaie à leur bilan, les petites et moyennes entreprises peuvent également bénéficier de l'exposition aux actifs numériques en allouant ne serait-ce qu'un petit pourcentage de leur trésorerie au bitcoin.

Quels rôles stratégiques le bitcoin joue-t-il spécifiquement dans le bilan d'une entreprise ?

Une couverture contre la dévaluation des monnaies fiduciaires

Les taux d'intérêt des comptes d'épargne traditionnels étant dépassés par l'inflation, il est de plus en plus nécessaire de contrer l'érosion des réserves de trésorerie des fonds internes due à la dévaluation des monnaies. Beaucoup considèrent le bitcoin comme de l'"or numérique", ou comme un actif de réserve alternatif qui est immunisé contre l'expansion inflationniste de l'offre. Le bitcoin offre en tant qu'actif numérique l'avantage d'être portable par rapport à l'or, dans une économie numérique de plus en plus axée sur la technologie.

De plus, Michael J. Saylor, de MicroStrategy, qui a fait du bitcoin le principal actif de trésorerie du géant du logiciel d’entreprise, le considère comme une réserve de valeur supérieure à la monnaie fiduciaire, qui combine en outre la liquidité que permet l'argent liquide et l'indépendance des cryptomonnaies à l'égard de la manipulation externe. Cela permet de ne plus dépendre de la politique monétaire d'un pays en particulier pour obtenir de bons rendements.

En effet, si le bitcoin offre une protection contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire en raison de son offre fixe de 21 millions, cette idée reste plus théorique que pratique. La volatilité des cryptomonnaies permet peu de lutter contre l'inflation à court terme et peut même se traduire par des pertes.

Sur le long terme, le bitcoin a généralement conservé ou augmenté sa valeur par rapport aux monnaies fiduciaires, qui ont tendance à perdre leur pouvoir d'achat en raison de l'inflation. Toutefois, la forte volatilité du bitcoin et les incertitudes réglementaires font qu'il n'est pas sans risque en tant que réserve de valeur à long terme.

Un investissement

Compte tenu de sa croissance impressionnante au fil des ans, le bitcoin peut également être considéré comme un véhicule d'investissement capable d'offrir des rendements substantiels, en particulier pour ceux qui achètent et vendent au moment opportun.

Meitu, une entreprise chinoise de technologie photographique cotée à la bourse de Hong Kong, avait acquis pour 100 millions USD de bitcoins et d'éthers à partir de 2021 avant de tout revendre fin 2024, juste avant que le bitcoin n'atteigne un prix historique de 100 000 USD. Au total, Meitu a réalisé des gains de 79,63 millions USD, dont 80 % serviront à verser des dividendes aux actionnaires, comme l'a annoncé l'entreprise. D'autre part, Tesla aurait plus de 756 millions de dollars de bénéfices non réalisés grâce à ses avoirs en bitcoins.

Malgré cela, il reste vrai, tant pour les cryptomonnaies que pour les investissements traditionnels, que personne ne peut anticiper le marché, les cryptomonnaies étant particulièrement volatiles. Le bitcoin soutient des stratégies d'investissement à la fois défensives et offensives. Les stratégies défensives visent à préserver le capital et à se prémunir contre des risques tels que l'inflation ou la dévaluation de la monnaie, tandis que les stratégies offensives cherchent à tirer parti du potentiel de croissance élevé du bitcoin.

Un symbole d'innovation et d'avant-gardisme technologique

Une entreprise qui adopte le bitcoin est considérée comme avant-gardiste, à la pointe de la technologie et en phase avec l'avenir de la finance. Le fait de détenir des bitcoins comme actifs de trésorerie envoie un message : l'entreprise est ouverte à l'innovation et aux possibilités d'évolution financière. Cela peut très bien différencier une entreprise de ses pairs au sein d'un secteur concurrentiel.

Block, Inc, anciennement Square, Inc., investit dans le bitcoin dans le cadre d'une mission plus large de soutien à l'économie numérique et à la finance décentralisée, ainsi que comme moyen d'intégrer les cryptomonnaies dans son offre commerciale.

Outre les considérations stratégiques, l'exposition des entreprises au bitcoin peut également accroître l'intérêt du marché. À la suite de l'annonce par Mogo d'une allocation de 50 millions de dollars au bitcoin dans le cadre de leur stratégie de préservation du capital à long terme et d'innovation de produits, le cours de l'action de la société a fait un bond impressionnant de 112,4 %.

L'engagement d'une entreprise en faveur de l'innovation permet d'attirer des actionnaires partageant les mêmes idées, en leur offrant une exposition au bitcoin et en attirant potentiellement de nouveaux clients qui partagent cette vision avant-gardiste.

L'adoption publique d'un tel emblème de l'innovation technologique et le fait de lier trop étroitement la fortune de l'entreprise au cours du bitcoin pourraient avoir pour effet de détourner l'attention des performances de l'activité principale de l'entreprise. Le Financial Times affirme que MicroStrategy, qui possède près de 600 000 BTC, est devenu en quelque sorte un ETF bitcoin, même s'il reste une entreprise de logiciels.

Un moyen de diversifier

L'affectation d'un pourcentage des réserves au bitcoin permet en théorie une plus grande diversification des actifs du bilan, ce qui permet à une entreprise de naviguer dans différentes conditions économiques et de faire face à différentes tempêtes. La diversification des actifs garantit des rendements plus élevés à long terme en réduisant le risque associé à un seul actif ou à une seule action. Détenir des bitcoins peut contribuer à compenser l'affaiblissement du dollar, améliorant ainsi la résistance d'un portefeuille d’investissement ou d’un bilan. Lorsque les monnaies fiduciaires ou les actions baissent, les actifs tels que le bitcoin et l'or conservent ou augmentent souvent leur valeur, ce qui permet de se prémunir contre les baisses plus importantes des marchés.

En outre, le bitcoin permet de réduire la dépendance excessive à l'égard d'une monnaie ou d'un instrument unique et, à mesure qu'il s'intègre dans la vie quotidienne, il permet de s'exposer à une économie numérique en pleine expansion.  

Le bitcoin offre également une diversification géopolitique. Comme il fonctionne par-delà les frontières, il ne dépend pas de l'économie ou du système bancaire d'un seul pays. Cela peut s'avérer utile pour les entreprises multinationales qui gèrent les risques liés aux devises et aux pays. Par exemple, en cas de problèmes bancaires régionaux ou de contrôle des capitaux, le bitcoin permet de transférer de la valeur sans dépendre des banques locales, qui peuvent être limitées ou restreintes.

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Foire aux questions

Pourquoi une entreprise ajouterait-elle du bitcoin à son bilan ?

Les entreprises ajoutent le bitcoin pour se protéger contre l'inflation des monnaies fiduciaires, diversifier les actifs de trésorerie et bénéficier potentiellement de l'appréciation du prix à long terme. C'est aussi un signe d'innovation et de stratégie financière tournée vers l'avenir.

Quels sont les risques liés à la détention de bitcoins en tant qu'actifs d'entreprise ?

Les principaux risques sont la volatilité des cours, l'incertitude réglementaire et la distraction potentielle des activités principales de l'entreprise si les avoirs en bitcoins deviennent une préoccupation majeure pour les parties prenantes et le marché. La mise en place d'un dispositif de sécurité efficace avec un stockage à froid peut également s'avérer complexe, mais EZO est là pour vous aider.

Qu'est-ce qui rend le bitcoin intéressant par rapport à d'autres couvertures comme l'or ?

La nature numérique du bitcoin, son offre fixe, sa portabilité et son indépendance vis-à-vis des banques centrales en font une alternative moderne à l'or, en particulier dans une économie de plus en plus numérique et axée sur la technologie.