L’engouement et la peur : Les forces émotionnelles qui alimentent la volatilité

Clause de non-responsabilité : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Vous devriez toujours consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.

En résumé

• Le syndrome FoMO pousse à l'achat impulsif de cryptomonnaie, souvent sans diligence raisonnable, alimenté par le battage médiatique, les histoires de réussite virales et la volatilité du marché — il peut inciter à acheter à des prix élevés et ainsi à subir de lourdes pertes lorsque des corrections se produisent.
• Les plus touchés par le syndrome FoMO sont les jeunes investisseurs, en particulier la génération Z et ceux qui possèdent de la crypto, dont le comportement impulsif est renforcé par la volatilité du marché, la mentalité de troupeau et les publicités ciblées.
• Le FUD suit souvent le FoMO, provoquant des ventes de panique lorsque les prix sont bas. Ensemble, ces forces émotionnelles amplifient la volatilité du marché, facilitent les arnaques telles que les systèmes de "pump-and-dump" et nuisent à la réputation de la communauté des cryptomonnaies.
• Les stratégies d'atténuation comprennent l'éducation financière, la prise de conscience des cycles et des biais du marché ainsi que la pratique de la diligence raisonnable pour contrer le sur-engouement dû au battage médiatique et les décisions motivées par la peur.

L’anxiété de ratage, ou le syndrome FoMO (“fear of missing out”), est un phénomène psychologique exacerbé par l'omniprésence des informations disponibles à l'ère des médias sociaux, où l'on se sent anxieux à l'idée que d'autres vivent des expériences dont on est absent.

Bien que le FoMO puisse affecter de nombreux domaines de sa vie, cet article se concentre sur l’anxiété de ratage par rapport aux cryptomonnaies — et les gains monétaires potentiels qu'elles promettent — en tant que facteur de motivation risqué pour effectuer des achats. Nous examinons également, à l'autre bout du cycle du FoMO, la peur, l'incertitude et le doute (FUD, dérivé de “fear, uncertainty and doubt”) qui renforcent la volatilité du marché. Nous examinons les conséquences de la prise de décision fondée sur les émotions dans le monde des cryptomonnaies et nous réfléchissons aux moyens de les limiter.

Définition de l’anxiété de ratage

L’anxiété de ratage est une force sociale et émotionnelle qui découle du désir humain de ne pas être laissé pour compte. Sur les marchés financiers, l’anxiété de ratage a été reconnue comme un moteur des bulles spéculatives et du comportement de troupeau. Les investisseurs achètent certains actifs parce que d'autres en ont profité, négligeant la diligence raisonnable et d'autres bons réflexes d'investissement par crainte de perdre une bonne occasion de gagner de l'argent.

Le syndrome FoMO est étroitement lié au cycle du battage médiatique et de la spéculation.

L’anxiété de ratage en action

Bien que nous nous concentrions dans le cadre de cet article sur le FoMO quant aux investissements crypto, ce phénomène est loin d'être unique aux cryptoactifs ou même à notre période de l'histoire — quoique les médias sociaux renforcent certainement le sentiment d'être laissé pour compte. Les ruées vers l'or du XIXe siècle sont un exemple de ce phénomène.

Plus récemment, cette année, les prix de l'or ont considérablement augmenté en raison d’une demande accrue dans le contexte des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, atteignant sans cesse de nouveaux sommets. Bien qu'il soit habituel que les gens aient tendance à se précipiter pour acheter de l'or en période d'instabilité, car il s'agit d'une valeur refuge connue, la hausse des prix contribue à créer un sentiment d'urgence encore plus pressant chez les individus, motivé par la peur de manquer l'occasion d'acheter de l'or à un prix plus bas.

Cela renforce à son tour le sentiment général d'urgence, et la demande en découle. Ceux qui entrent sur le marché de l'or à son prix le plus élevé en pensant que les prix continueront à augmenter auront fini par perdre une valeur importante lorsqu'un événement déclenchant une correction des prix se produit. Dans le cas de la flambée du prix de l'or en mars 2025, un accord commercial prévoyant d'importantes réductions tarifaires entre les États-Unis et la Chine a fait chuter le prix de l'or de manière significative.

Par ailleurs, l’anxiété de ratage freine les bons réflexes d'investissement comme vérifier les sources des rumeurs et à faire preuve de diligence raisonnable. Lorsqu'une fausse information a été diffusée sur les médias sociaux selon laquelle Blackrock avait approuvé les FNB Spot Bitcoin, plusieurs se sont précipités pour acheter des bitcoins en prévision d'une hausse attendue. Les prix ont effectivement augmenté, jusqu'à ce que Blackrock confirme que la rumeur était fausse et que la publication crypto présente ses excuses. Le prix du bitcoin a ensuite chuté.

Ceux qui n'ont pas perdu de temps pour acheter du bitcoin à la suite de la fausse rumeur ont probablement essayé d'acheter au prix le plus bas possible afin de profiter de l'augmentation significative du prix qu'ils pensaient que la nouvelle entraînerait — leur intuition était juste dans une certaine mesure, étant donné que le prix du bitcoin a augmenté de manière significative à la suite de la diffusion de la fausse rumeur. Pourtant, agir sans vérifier l'affirmation a fini par coûter cher à beaucoup. Certains ont acheté à des prix record, pour finalement tout voir s'effondrer une fois les rumeurs démenties. 

Qui est le plus touché par l’anxiété de ratage?

Si le FoMO est un phénomène qui a existé tout au long de l'histoire, à l'heure actuelle, les personnes les plus touchées sont les plus jeunes, âgées de 18 à 35 ans. Environ 41 % des investisseurs de la génération Z — nés entre 1997 et 2012 — ont déclaré avoir commencé à investir par anxiété de ratage.

Par ailleurs, les détenteurs de cryptomonnaies sont plus susceptibles d'être touchés par le syndrome FoMO que les détenteurs d'actions. 

Ce qui exacerbe la peur de manquer quelque chose

La peur de manquer est exacerbée par de multiples facteurs présents au sein de la communauté des cryptomonnaies et de notre société moderne axée sur la technologie en général. De nombreuses histoires de réussite liées aux premiers adhérents de bitcoins ayant réalisé des profits extraordinaires sont largement diffusées sur l'internet. Le désir de découvrir la prochaine cryptomonnaie qui rapportera de l'argent pousse les gens à saisir l'occasion et à acheter des cryptomonnaies sans grande valeur ni raison d'être, dans l'espoir qu'elles deviennent un jour très lucratives.

En effet, il a été démontré que les médias sociaux ont une forte influence sur les prises de décisions impulsives en matière d'échange de cryptomonnaies. Les histoires virales partagées sur l'Internet ont accès à une fenêtre vers l’esprit de millions de personnes dans le monde, et sont souvent accompagnées d'encouragements à l'achat. Les influenceurs du secteur des cryptomonnaies lancent des tendances que beaucoup suivent par peur de manquer une opportunité qui pourrait s'avérer rentable.

Le syndrome FoMO peut être considéré sous l'angle de la théorie de l'apprentissage social, une théorie en psychologie formulée par Albert Bandura, qui décrit comment les individus apprennent des comportements en observant les actions des autres ainsi que leurs conséquences.

Par le passé, les publicités ciblées pour les monnaies numériques et les plateformes d’échange de cryptomonnaies ont également contribué à ce phénomène en utilisant des formulations qui inspirent un sentiment d’urgence, bien que des réglementations plus strictes régissent aujourd'hui le marketing des cryptomonnaies. 

La volatilité des marchés est un autre facteur contribuant au FoMO. La rapidité avec laquelle les prix montent et descendent dans le monde des cryptomonnaies donne un sentiment d'urgence inhérent aux transactions.

Impacts de l’anxiété de ratage

La peur de manquer a un impact profond sur les membres de la communauté des cryptomonnaies et sur l'écosystème dans son ensemble, déclenchant un cycle de décisions motivées par les émotions.

Acheter en fonction de l’anxiété de ratage

Une étude a montré que les nouveaux investisseurs influencés par l’anxiété de ratage ont tendance à participer dans les marchés parce que de nombreux investisseurs ont déjà investi. Ils ressentent donc le besoin de participer à ces activités d'investissement. Il s'avère que les investisseurs motivés par la peur de manquer ne font pas de recherches approfondies et se fient plutôt aux conseils trouvés en ligne ainsi qu'au sentiment de la foule. Cela augmente le risque d'acheter toujours aux prix les plus élevés, ce qui est nuisible à une stratégie d'investissement durable.

Volatilité du marché des cryptomonnaies

À l'inverse, la volatilité du marché des cryptomonnaies est souvent intensifiée par le comportement des investisseurs motivés par le FoMO. Lorsque cette urgence d'agir s'installe, elle se renforce elle-même, amplifiant la dynamique et poussant les prix à la hausse. Le fait que les marchés des cryptomonnaies soient ouverts 24 heures sur 24 amplifie ce phénomène.

Facilitation des escroqueries

Les arnaqueurs jouent sur l’anxiété de ratage de certains individus pour les manipuler et les inciter à investir, par le biais de systèmes de "pump-and-dump" où des acteurs frauduleux gonflent artificiellement le prix d'une cryptomonnaie et vendent ensuite rapidement leurs avoirs au plus haut prix, laissant les autres investisseurs avec les pertes engendrées. Un rapport a montré que 98,7 % des jetons sur Pump.fun, une plateforme basée sur Solana qui simplifie le processus de création et d'échange de jetons memes, présentaient les caractéristiques de systèmes de pompage et de revente ou de "rug pulls".

Atteinte à la réputation

La facilitation et la prolifération des arnaques ont gravement nui à la réputation de la communauté des cryptomonnaies, les comportements liés au FoMO et la perte d'investissement qui l'accompagne amplifiant davantage la méfiance et le scepticisme à l'égard des cryptomonnaies.

Préjudice émotionnel

D'un point de vue plus personnel, la volatilité des marchés et les pertes importantes causées par la peur de manquer ont été associées à une augmentation de l'anxiété et des symptômes dépressifs qui peuvent conduire à long terme à une anxiété chronique et à un trouble dépressif majeur.

Peur, incertitude et doute

Si le battage médiatique et l'urgence poussent certains investisseurs à acheter à des prix qui montent en flèche, ils peuvent rapidement se laisser gagner par la peur, l'incertitude et le doute (FUD, dérivé de fear, uncertainty and doubt) lorsque l'actif ne se porte plus aussi bien qu'auparavant. C'est le début de la deuxième phase du cycle FoMO.

À l'opposé du spectre : Peur, incertitude et doute

Bien que ces émotions liées à l'aversion pour le risque puissent conduire à des comportements qui empêchent la prise de décision impulsive, comme l'étude d'un actif avant de l'acheter, elles interviennent souvent trop tard dans le cercle vicieux provoqué par le FoMO. De la même manière que le phénomène précédent, le FUD mène à une prise de décision impulsive qui peut avoir des conséquences négatives sur la santé financière d'une personne.

Vendre sur la base de la peur, de l'incertitude et du doute

Les traders motivés par la peur, l'incertitude et le doute ont tendance à acheter des actifs à des prix élevés. Lorsqu'un événement déclenche une chute des prix, ils sont susceptibles de présenter le même schéma de pensée et d'éprouver le besoin pressant de vendre au prix le plus élevé possible avant qu'il ne devienne trop bas, subissant souvent des pertes dans le processus étant donné qu'ils ont acheté la cryptomonnaie à des prix élevés.

Acheter au plus haut et vendre au plus bas est une stratégie d'investissement dangereuse, motivée par l’engouement lié au battage médiatique et à la panique. Les investisseurs en cryptomonnaies à court terme, en particulier, ont tendance à réagir rapidement aux événements défavorables, car ils privilégient les revenus à court terme. À long terme, cela risque de réduire les bénéfices potentiels.

Volatilité du marché des cryptomonnaies

La vente panique, comme l'achat panique, crée des hausses et des baisses brutales qui se traduisent par la volatilité extrême qui est devenue caractéristique de la cryptomonnaie — bien qu'il semble que l'atténuation de la FoMO et de la FUD pourrait aider à stabiliser cette situation.

 Le cycle du FoMO et du  FUD

Limiter les effets du FoMO et du FUD

Limiter les effets de l’anxiété de ratage ainsi que de la peur, de l'incertitude et du doute pourrait contribuer à stabiliser le marché des cryptomonnaies, ainsi que le bien-être financier des investisseurs individuels qui ont des difficultés avec les achats et les ventes impulsifs.

L'importance de l'éducation et de la culture financière

L'éducation financière et la compréhension des cryptomonnaies sont des compétences importantes à acquérir pour la santé financière d'une personne. Comprendre des concepts tels que l'appétit pour le risque et l'investissement de valeur peut atténuer l'impact des émotions sur la réaction d'une personne aux mouvements du marché. Enrichir sa littératie financière ou crypto permet de s'assurer que les décisions sont prises avec clarté et discipline, maximisant ainsi le potentiel de réussite, tout en reconnaissant que tous les investissements comportent des risques inhérents.

La nature cyclique des marchés

Une partie d’une bonne éducation financière implique de comprendre que les marchés sont cycliques. C'est le principe clé de la stratégie "acheter à bas prix, vendre à haut prix" (“buy low, sell high”) qui va totalement à l'encontre des instincts qui font avancer les cycles de FOMO et de FUD.

La stratégie "acheter à bas prix, vendre à haut prix" consiste à acheter un actif lorsque son prix est bas (et quand il a déjà bien été étudié) et à le vendre lorsque sa performance est maximale. Aller à contre-courant du marché de cette manière constitue un moyen de maximiser potentiellement les profits à long terme, alors que suivre les tendances du marché — acheter au plus haut et vendre au plus bas — est une stratégie qui expose les investisseurs à des pertes.

Par exemple, ceux qui ont acheté du bitcoin à un prix record ont probablement vu leur investissement perdre de la valeur, du moins jusqu'à ce que le bitcoin atteigne un nouveau prix record. À l'inverse, un investisseur qui suit la stratégie "acheter à bas prix, vendre à haut prix" et qui a acheté le bitcoin à un prix bas a probablement vu ses avoirs s'apprécier depuis, ce qui lui permet de réaliser des profits. Bien entendu, personne ne peut anticiper le marché de manière à éviter 100 % des pertes.

La sensibilisation aux biais cognitifs

En outre, le fait d'être conscient des biais cognitifs courants liés à l'investissement peut aider les individus à limiter l'impact des émotions et des pensées biaisées qui alimentent leur processus de prise de décision. La peur de manquer n'est qu'un des nombreux biais cognitifs parmi les nombreux phénomènes psychologiques qui influencent la prise de décision financière, notamment le biais du point de référence, le biais de l'illusion de contrôle ou le biais de familiarité, pour n'en citer que quelques-uns.

La pratique de la diligence raisonnable

Il est important d'utiliser Internet à son avantage lorsqu'on investit dans n'importe quel type d'actif. Les cryptomonnaies, comparées aux actions ou à d'autres véhicules d'investissement, sont nouvelles, généralement non assurées et moins réglementées — il est d'autant plus important de faire des recherches sur les cryptomonnaies qu'elles sont assez complexes. Les arnaques sont monnaie courante dans le secteur des cryptomonnaies et dans l'espace en ligne, et il est primordial de faire des recherches sur toute entreprise avec laquelle on choisit de faire des affaires avant d'entreprendre quoi que ce soit. Il est également important de comprendre les risques liés à l'investissement.

En conclusion, les biais cognitifs tels que l’anxiété de ratage (FoMO) et la peur, l'incertitude et le doute (FUD) contribuent à la volatilité du marché au détriment du bien-être des investisseurs. Limiter les effets négatifs du FoMO et du FUD commence par l'éducation financière. En outre, le fait d'être plus conscient des préjugés qui peuvent affecter ses pensées lorsqu'il s'agit d'investir dans les cryptomonnaies ou d'autres types d'actifs, permet de prendre de meilleures décisions.

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Questions fréquemment posées

Qu'est-ce que le FoMO dans l'investissement en cryptomonnaies ?

Le FoMO (Fear of Missing Out) est l'envie d'impulsivement acheter un actif parce que d'autres semblent en profiter. Dans le domaine des cryptomonnaies, elle conduit souvent à des décisions impulsives sans recherche, motivées par le battage médiatique et les variations rapides de prix.

Qu'est-ce que le FUD et quel est son lien avec le FoMO ?

Le FUD (Fear, Uncertainty and Doubt) est la panique qui suit le FoMO. Lorsque les prix chutent, les investisseurs se précipitent pour vendre, souvent à perte, ce qui intensifie la volatilité.

Comment les investisseurs peuvent-ils réduire les effets de la FoMO et de la FUD ?

Apprendre à connaître les cycles du marché, reconnaître les biais cognitifs, faire des recherches avant d'acheter et s'en tenir à des stratégies à long terme au lieu de réagir aux fluctuations à court terme peut réduire l'impact du FoMO et du FUD.